Asociația Piețelor Financiare îl contrazice pe senatorul Daniel Zamfir

Asociația Piețelor Financiare (ACI România) respinge ferm acuzațiile făcute fără niciun temei de senatorul Daniel Zamfir în legătură cu stabilirea ratelor de dobândă și a indicatorilor ROBOR pe piața monetară din România, arată un comunicat al asociației.

Senatorul Zamfir a prezentat, cu privire la funcționarea piețelor financiare interbancare (monetară și valutară), o înșiruire de acuzații nefondate, fără argumente reale, sau bazate pe confuzii fundamentale în ceea ce privește mecanismele de piață, arată comunicatul.

Asemenea acuzații de „înțelegeri” între bănci neagă în esență principiile de funcționare ale oricărei piețe concurențiale. Piețele financiare din România sunt concurențiale, funcționale și validează echilibrele macroeconomice principale ale țării. Piața monetară și piața valutară sunt fundamentale pentru funcționarea economiei de piață, așa cum este stipulat acest principiu în Constituția României (Art. 135). Ele s-au format în timp, începând cu mijlocul anilor 90, după eforturi susținute, și au contribuit la acordarea calificativului de economie de piața funcțională pentru Romania, o precondiție obligatorie pentru aderarea la Uniunea Europeană. Toate aceste realități sunt neglijate de dl. senator care consideră că rolul acestei piețe este doar de a asigura o referință pentru creditele populației. Piața monetară, ca și indicii de referință, au fost stabiliți din 1995, pe când referința la creditele bancare pentru consumatori - care este un scop secundar și neobligatoriu al acesteia - a fost stabilită ulterior prin OUG 50/2010 (când ROBOR la 3 luni Concurenței sau BNR) sunt eventuale înțelegeri de tip cartelar care ridică prețul la vânzători, înțelegeri imposibil de realizat când participanții la piață sunt și vânzători și cumpărători în același timp (cotează atât preț de cumpărare cât și de vânzare), având în vedere și existența controalelor interne stricte din fiecare banca. Pe piața interbancară băncile sunt și cumpărători și vânzători, ceea ce accentuează gradul de concurență din piață și face practic imposibilă cartelarea.

Nu există un singur ROBOR, ci opt cotații ROBOR, pentru scadențe - de la o zi la un an – foarte diferite în ceea ce privește elementele care le determină. Cele pe termen foarte scurt sunt influențate în special de lichiditatea din piață. Lichiditatea este puternic influențată de soldul contului Ministerului Finanțelor Publice. Cele pe termen mai lung sunt influențate de așteptările privind inflația și implicit cu privire la eventualele modificări ale ratei de politică monetară ale BNR. Majoritatea tranzacțiilor au loc la scadențe scurte tocmai pentru că sunt o expresie a nivelului de lichiditate variabil și de aceea cotațiile au o volatilitate mai ridicată, față de cele pe scadențe mai lungi - mai stabile dar mai relevante în privința rolului lor de semnal și reper, esențiale și pentru piețele de produse de acoperire a riscului de dobândă. Cifra invocată de dl. senator ca fiind mai scăzută decât cotația ROBOR la 3 luni pentru ziua de 17 ianuarie (1,56%) reprezintă media tranzacțiilor pe termen scurt (până la o săptămână) care sunt cele mai frecvente.