Sancțiuni, contrasancțiuni și efecte - a șasea economie a lumii în afara circuitului mondial

Sberbank, cea mai mare bancă a Rusiei, s-a prăbușit cu 70% într-o zi pe Bursa de la Londra. De la începutul lui 2022, acțiunea  rusească listată la bursa londoneză a căzut cu  de 93%. Deși bursa moscovită era închisă acțiunile listate la Londra s-au prăbușit pe piețele străine: Lukoil cu -47%, Rosneft cu -40%, Gazprom -18%.  

https://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/sberbank-cea-mai-mare-banca-a-rusiei-s-a-prabusit-cu-70-intr-o-zi-pe-20565719

Filiala  europeană a Sberbank, cel mai mare creditor rusesc, este în pericol de a se prăbuși, potrivit unui avertisment lansat de Banca Centrală Europeană (BCE), luni, după ce clienții au început să își lichideze depozitele într-un ritm fără precedent, ca răspuns la decizia Rusiei de a invada Ucraina.

Mai mult decât sancțiunile, efectul psihologic și cel politic a produs o „defrișare” aproape totală a participărilor occidentale la economia rusă. practic, rusia este scoasă, încet-încet, din circuitul financiar și comercial internațional, sau cel puțin din circuitul controlat de lumea vestică.

Populația din Rusia începe să simtă din ce în ce mai mult efectele sancțiunilor impuse în urma invaziei pe care o conduce Putin în Ucraina, în contextul în care se formează cozi de zeci de persoane care încearcă să obțină dolari, pe fondul devalorizării masive a rublei rusești.

Țările vestice au decis să blocheze accesul celor mai mari bănci rusești la piețele financiare internaționale, să deconecteze mai multe bănci din sistemul SWIFT și să înghețe activele externe ale băncii centrale a Rusiei. Ultima măsură este și cea mai ucigătoare, deoarece reduce capacitatea Rusiei de a dispune de circa jumătate din rezerva valutară pentru protejarea rublei, aflată sub presiune imensă de depreciere. Rusia are rezerve valutare de 630 de miliarde de dolari, acumulate în timp ca urmare a prețurilor mari pe care cotațiile materiilor prime le-au atins. Strategia Rusiei a fost să își reducă masiv deținerile în dolari, acestea ajungând doar la 13%, dar a fost lovită de decizia de blocare a Uniunii Europene (pentru rezervele în euro), a Elveției (cele în franci elvețieni). proctic, Moscova rămâne doar cu lichiditatea rezervei de aur și a celei de yuani.
Banca VTB , a doua cea mai mare bancă rusească, având active de 250 de miliarde de dolari, din care 46 de miliarde în valută a fost exclusă complet din sistemul financiar internațional, fiind inclusă de SUA pe lista celor mai dure sancțiuni – activele externe ale băncii au fost blocate, iar tranzacțiile au fost blocate, cu excepția celor din energie. Au mai fost sancționate cu aceleași măsuri și multe alte bănci mai mici. Deși Sberbank, cea mai mare bancă rusească, având active de 450 de miliarde de dolari, dintre care 94 de miliarde în valută, a primit sancțiuni mai puțin severe  (practic, nu mai poate face tranzacții în dolari), dar activele nu i-au fost blocate. asta pentru că europenii preferă, deocamdată, să permită tranzacțiile cu produse energetice, care contribuie la securitatea energetică a însăși Uniunii Europene.
Companiile occidentale fug din orice proiect care implică piața rusă, preferând să marcheze pierderi uriașe. De exemplu, Shell, cel mai mare jucător din sectorul petrolier european, a anunțat că va ieși din patru companii de tip joint venture în care era implicat cu gigantul rusesc Gazprom, evaluate în total la 3 miliarde de dolari. Decizia reprezintă o puternică și  nouă lovitură de imagine pentru Rusia și industria ei petrolieră, în contextul în care și gigantul BP a anunțat o decizie similară în acest weekend. Mai mult, Shell a anunțat că va încheia legăturile cu gazoductul Nord Stream 2, gândit pentru a duce gazul rusesc mai ușor în Germania. Trebuie menționat că Shell a contribuit la finanțarea acestui proiect. Grupul energetic britanic BP a deschis un nou front în campania Occidentului de izolare a economiei Rusiei, cu decizia sa de a renunța la participația deținută la compania petrolieră de stat Rosnef, la un cost de până la 25 de miliarde de dolari, cea mai agresivă mișcare de până acum a unei companii ca răspuns la invadarea Ucrainei de către Moscova.

New York Stock Exchange (NYSE) și Nasdaq au suspendat temporar tranzacționarea companiilor din Rusia listate pe bursele respective. Decizia se datorează unor temeri de reglementare, în contextul în care administratorii piețelor solicită un set mai vast de informații ca urmare a sancțiunilor economice lansate asupra Rusiei, spun sursele agenției de știri. Societățile listate pe Nasdaq care au fost oprite din tranzacționare sunt Nexters, mare creator de jocuri video, compania de recrutare HeadHunterGroup, platforma de e-commerce Ozon Holdings, furnizorul de servicii de plăți Qiwi și Yandex, „Google-ul” rusesc. Societățile oprite din a se tranzacționa pe NYSE sunt furnizorul de date de real estate Cian PLC, holdingul Mechel PAO și Mobile TeleSystems, un operator de telefonie mobilă cu sediul în Moscova.

ETF-ul (exchange traded fund) Franklin FTSE Russia, un fond tranzacționat la bursă cu expunere pe companii rusești, a scăzut luni cu 16%. Două fonduri similare, iShares MSCI Russia și VanEck Vectors Russia, afișează declinuri de 20%, respectiv 25%, potrivit CNN Business. Instituția bancară Sberbank și giganții energetici Gazprom și Lukoil au cele mai mari ponderi în fonduri. Acțiunile listate în SUA ale celor două companii petroliere au scăzut luni cu peste 40%, în timp ce Sberbank a suferit un declin de 70% https://www.zf.ro/burse-fonduri-mutuale/breaking-new-york-stock-exchange-si-nasdaq-opresc-tranzactionarea-20566120

„Europa în general și Rusia și Europa de Est în special se confruntă cu o inflație nemăivăzută, iar deprecierile acutizează această problemă. Un instrument prin care băncile centrale reacționează la creșterile de prețuri sunt majorările de dobânzi, adică scumpirea creditului, iar țările est-europene folosesc acest levier încă din vară. Noi forțe inflaționiste vor aduce noi creșteri de dobânzi. Rusia se confrunta până acum cu o inflație scăpată de sub control. Deprecierea monedei naționale înseamnă și mai multă inflație, iar acest lucru se traduce prin scăderea puterii de cumpărare a omului de rând. Războiul economic și financiar dintre Occident și Rusia face victime în ambele tabere. Diferența este că UE este un mecanism economic și financiar mai matur decât cele pe care Rusia a încercat să le dezvolte, cum ar fi Uniunea Economică Euroasiatică. Iar China, către care Rusia a încercat să se îndrepte pentru a se feri de loviturile Vestului, pare să ofere doar ajutor limitat. Firmele rusești au pierdut cel puțin temporar accesul la finanțare pe Bursa de acțiuni de la Moscova, aceasta fiind ținută ieri închisă de către banca centrală. Carnagiul se anunța prea mare acolo. Orice sursă de valută a devenit acum mult prea prețioasă pentru sistemul financiar rus deoarece sancțiunile occidentale împiedică banca centrală să-și folosească propriile rezerve de euro și dolari. Instituția poate însă utiliza yuanii, moneda chinezească, și aurul din rezerve. SUA și statele UE au blocat accesul băncilor mari ruse la sistemul global de telecomunicațiii financiare SWIFT prin care se înlesnesc majoritatea trazacțiilor financiare din lume. Banca Centrală Europeană a avertizat deja că subsidiara europeană a Sberbank, una dintre cele mai mari bănci ruse, se îndreaptă spre faliment, împinsă într-acolo și de clienții care-și cer banii înapoi, scrie Reuters. La fel ca în cazul relației dintre monedele est-europene și rublă și băncile europene au fost afectate de contremurul din sistemul bancar rusesc, acțiunile unor instituții financiare precum Raiffeisen Bank International, Société Générale, UniCredit și Deutsche Bank înregistrând ieri scăderi semnificative pe burse. O parte însemnată din băncile vestice au expunere la piața rusească. Între timp, bursele occidentale au început să renunțe la activele companiilor ruse.

În tabăra chineză, operațiunile din Singapore ale Bank of China au ieșit din tranzacțiile financiare în care sunt implicate companii petroliere și firme rusești, arată Reuters.

Bloomberg scrie că această bancă chineză a restricționat finanțarea pentru achiziția de materii prime rusești, iar Rusia este o economie dependentă de exportul de materii prime. Pe de altă parte, guvernul chinez a înlăturat restricțiile privind importurile de cereale din Rusia. Însă chiar în Rusia exporturile de cereale sunt limitate pentru a opri scumpirile la alimente pe piața internă.

Financial Times a remarcat neutralitatea țărilor arabe din Golf, stăpâne pe piața petrolului, în războiul dintre Rusia și Ucraina, semn al conexiunilor extinse ale Moscovei. Pe lângă restricții financiare, Occidentul a blocat accesul Rusiei la exporturi globale de produse esențiale industriei, de la cipuri la computere și electronice. Aceasta înseamnă război comercial și vești foarte rele pentru companiile occidentale cu operațiuni și fabrici în Rusia.

Unele multinaționale occidentale, cum ar fi Deutsche Bank, și-au redus expunerea la afacerile de pe acea piață după anexarea Crimeei în 2014, dar altele au muncit asiduu în ultimii ani să-și mărească cota de piață acolo. Nu și-au închipuit, sau n-au vrut să vadă ce va urma.

Doar în cazul Franței 35 din 40 dintre cele mai mari companii franceze listate în cadrul indicelui CAC 40 pe bursa de la Paris au investiții semnificative în Rusia. Numele cele mai cunoscute sunt Auchan, Renault și TotalEnergies. Circa 700 de subsidiare franceze au operațiuni și peste 200.000 de angajați în Rusia. 38 din cele 40 de companii listate în indicele bursier german DAX au investiții pe piața rusă. Whirlpool, din SUA, are fabrici de electrocasnice în Rusia.

Între timp, prețul gazelor naturale, deja la niveluri record, își continuă creșterea în Europa în condițiile în care UE este dependentă de combustibilul importat din Rusia. Goldman Sachs vede cotațiile petrolului la 125 de dolari pe baril când cu doar câteva luni în urmă o prognoză de 100 de dolari pe baril era considerată pură fantezie.

Prețurile aluminiului au marcat un nou record pe bursa de mărfuri de la Londra, iar din mai multe țări vin avertismente că pâinea se va scumpi. După intervențiile militare ruse din 2014, Ucraina a devenit un exportator important de cereale și vinde grâu mai ales în țări sărace. Războiul poate perturba sever exporturile” (https://www.zf.ro/business-international/occidentul-ue-razboi-economic-financiar-rusia-est-europenii-printre-20565784)

Obligațiunile rusești s-au prăbușit luni, întrucât investitorii se pregătesc pentru posibilitatea ca cea mai recentă serie de sancțiuni impuse de țările vestice asupra Rusiei să împingă Moscova în incapacitate de plată pentru prima oară din 1998 până azi.

Sancțiunile care lovesc banca centrală a Rusiei în acest moment ar putea aduce problemele pentru momentul în care aceasta va încerca să pună la lucru rezervele strategie străine de 630 de miliarde de dolari pentru a impulsiona finanțele țării.

Astfel, piețele iau în calcul posibilitatea ca o țară cu o datorie de doar 20% din PIB să intre în incapacitate de plată față de cei care au cumpărat datoriile rusești. „Intrarea Rusiei în incapacitate de plată este o posibilitate”, cred cei mai mulți analiști.

Obligațiunile rusești denominate în dolari s-au prăbușit luni. Cea mai mare emisiune de obligațiuni, de 7 miliarde de dolari, care ajunge la maturitate în 2047 a înregistrat o înjumătățire a prețului până la 33 de cenți la dolar, un nivel asociat cu situațiile care presupun un înalt stress financiar.  Evoluția a venit în urma deciziei S&P Global de a retrograda Rusia în piețele financiare la statutul de „junk”.

„Pentru a asigura o datorie a Rusiei de 10 milioane de dolari pe cinci ani, vânzătorii de CDS au cerut luni aproximativ 4 milioane de dolari în avans și 100.000 de dolari anual, semnalând o probabilitate de aproximativ 56% de nerambursare, potrivit ICE Data Services

Este pentru prima dată când contractele nu au fost cotate în puncte de bază, arată datele ICE. Vânzătorii cer plata în avans atunci când percepția riscului de neplată este imediată. "Pentru prima dată astăzi, vânzătorii au cerut oficial costuri în avans pentru asigurarea de faliment", a declarat Jav Bose, șeful departamentului de conținut și analiză CDS la ICE. Swapurile pe un an au crescut, de asemenea, indicând o probabilitate de default de 40%. Atât contractele pe cinci ani, cât și cele pe un an presupun o recuperare de 25%. Rusia are în circulație obligațiuni denominate în dolari în valoare de aproximativ 33 de miliarde de dolari, potrivit datelor compilate de Bloomberg. Tot astăzi, Trezoreria SUA a anunțat că interzice orice tranzacții cu Banca Rusiei, precum și cu fondul național de investiții al Rusiei și cu Ministerul rus de Finanțe. De asemenea, a sancționat Fondul rus de investiții directe, precum și pe directorul său general, Kirill Dmitriev, despre care agenția a spus că este un aliat cunoscut al lui Putin.   Noile sancțiuni noi izolează și mai mult Rusia de finanțele globale”. https://www.profit.ro/bloomberg/costul-asigurarii-datoriei-rusiei-la-un-nivel-record-in-urma-sanctiunilor-occidentale-20620309
Banca centrală a Rusiei a anunțat duminică o serie de măsuri pentru a susține piețele interne, în timp ce se străduia să gestioneze consecințele din ce în ce mai extinse ale sancțiunilor severe occidentale anunțate în weekend

Banca centrală a declarat că va relua cumpărarea de aur de pe piața internă, va lansa o licitație de răscumpărare fără limite și va ușura restricțiile privind pozițiile deschise în valută ale băncilor, scrie News.ro. De asemenea, a crescut gama de titluri care pot fi folosite ca garanții pentru a obține împrumuturi și a ordonat jucătorilor de pe piață să respingă ofertele clienților străini de a vinde titluri rusești. Banca centrală nu a răspuns la o solicitare de comentarii din partea Reuters. Măsurile au venit după ce aliații occidentali au înăsprit sancțiunile sâmbătă, luând măsuri pentru a exclude marile bănci rusești din principalul sistem global de plăți SWIFT și au anunțat alte măsuri pentru a limita utilizarea de către Moscova a unor rezerve de 630 de miliarde de dolari pentru a submina sancțiunile. Noul set de sancțiuni ar putea să dea o lovitură devastatoare economiei ruse și să îngreuneze accesul băncilor și companiilor ruse la sistemul financiar internațional. Rubla a coborât luni cu aproape 30%, la un minim istoric față de dolar. Rușii au așteptat duminică la cozi lungi în fața bancomatelor, îngrijorați că noile sancțiuni occidentale legate de invadarea Ucrainei de către Moscova vor declanșa deficit de numerar și vor perturba plățile.

Dmitry Peskov, purtătorul de cuvânt al Kremlinului, și alte 25 de persoane proeminente devin ținta sancțiunilor Uniunii Europene, ca urmare a invaziei derulate de Vladimir Putin în Ucraina, potrivit unei decizii publicate astăzi, citată de Reuters. Lista cuprinde oligarhi și oameni de afaceri activi în petrol, bănci și finanțe, precum și oficiali guvernamentali, oameni din armată și „propagandiști care au contribuit la răspândirea propagandei anti-Ucraina”, a anunțat UE într-o declarație. Printre persoanele vizate se numără Igor Sechin, șeful Rosneft, și Nikolay Tokarev, CEO-ul gigantului Transneft. Totodată, lista îi include pe oligarhii Alisher Usmanov, Petr Aven și Alexander Ponomarenko, precum și pe bancherul Mikhail Fridman. Totodată, lista îl include pe vicepremierul Dmitry Chernyshenko și alți oficiali guvernamentali, precum și jurnaliști de top. Măsurile luate împotriva lor includ restricții de călătorie, active înghețate și o interdicție pentru accesul la capital. https://www.zf.ro/business-international/ue-loveste-sanctiuni-dmitry-peskov-purtatorul-cuvant-kremlinului-20566275